在专业投资者众多的公募投资领域里,由于高波动的业绩指标会带来情绪上的大幅起伏,以致从业者往往承受相当大的风险压力,能够经受住如此职业压力的人显得凤毛麟角。也正因为如此,一旦有女性投入这个领域,能够长期坚持并成为行业佼佼者,就显得尤为耀眼。鹏华中生代投资群体中的杰出代表谢书英,以持续稳健的业绩表现穿越牛熊,成为权益投资领域绚丽的铿锵玫瑰。据悉,拟由谢书英管理的鹏华高质量增长混合基金(010490)正在发售中,将精选能够保持高质量、可持续增长的企业进行投资布局,有望延续权益女杰的投研实力。
据银河证券数据显示,截至今年10月30日,过去一年,最能代表A股市场整体走势的沪深300指数增长率为18.80%,而谢书英管理的4只基金收益率均超50%,其中鹏华核心优势(006976)与鹏华精选成长(206002)收益率更超过了60%,在478只同类基金中均排名前1/4。从更长回报周期来看,鹏华精选成长(206002)作为谢书英任职时间较长的产品,过去三年,该基金以89.56%的净值增长率在352只同类基金中名列前1/5,并获银河证券三年期五星基金评级。过去五年,其代表产品鹏华价值优势(160607)以87.81%的回报率在同类基金中位列前1/3。
持续稳而优的业绩表现并非偶然,而是源于谢书英在多年投研实践中炼就的强大实力。在谢书英的投资逻辑中,投资并不是低买一个“筹码”,然后高位卖给别人,赚取博弈的钱。在她看来,“企业价值的源泉来自不断创造价值的能力”,在这个过程中,公司自身、公司的所有股东都能获益,并且又能带来社会的进步,也就是在价值创造中实现多方共赢。那么如何去判断一个公司创造价值的能力呢?谢书英认为ROE是一个非常关键的指标,ROE越高的企业,代表公司的质量就越高,创造价值和现金流的能力就越强。对于ROE的判断,难点不在于看一个公司静态的财务报表,而是通过对公司商业模式、护城河、经营变化等各方面的研究,判断企业ROE未来的变化。这也是谢书英在专业能力方面的体现。
通过分析谢书英管理的基金,不难发现普遍具备三个显著特征。其一,谢书英的前十大重仓股行业相当分散,没有明显的行业偏好;其二,与部分基金经理重仓股接近10%的上限持仓不同,谢书英前十大重仓股的持仓比重大多在4%到8%区间,最大的重仓股占比也不超过8%;其三,其管理的基金大多数时间的仓位都比较高。而这三个特点,与谢书英的投研深厚积淀及对A股市场的深刻洞悉密不可分。
据了解,具有十多年投研从业经历的谢书英,现任鹏华基金权益投资一部副总经理。在多年投研生涯中,谢书英基于基本面的研究投资理念,擅长于从产业发展趋势、行业竞争结构、公司盈利模式与竞争优势等维度,对投资标的进行筛选。整体上看,谢书英的投资特点呈现出自下而上价值型、行业分散、个股集中、持股周期较长、换手率偏低等多个方面,其长期投资业绩穿越牛熊经受住市场的考验。
实际上,以谢书英为代表的鹏华权益女杰,逐渐发展成为鹏华旗下中生代基金经理的中流砥柱,并成为鹏华投研团队群体强势崛起的缩影。得益于“平台、机制、人才”战略的持续推行,鹏华基金全面激活主动权益共生系统,成为了优秀基金经理人才的孵化器和聚合平台,鹏华旗下主动权益投研团队汇聚了业界一流投研人才,在投资管理中集体攻关深挖最优的、最具投资价值的行业。长期以来,鹏华基金整个投研体系都在鼓励分享和争鸣的文化,鼓励深度化、专业化的价值取向。在投资实力长期构筑过程中,鹏华基金权益投研团队逐步形成了个人特色与团队成长并重的局面,共同力争为投资者创造持续回报。
目前,鹏华基金研究部共有29名基金经理和研究员,搭建了A+H一体化研究平台,对30个中信一级行业全覆盖,持续分总和深入研究A股、港股上市公司,以基本面投资为基石,宏观策略+量化建模+个股精选,集合团队的理念与思想,擅长于运用科学体系来解决投资中的难题。在日常的投资管理工作中,鹏华基金权益投研团队相互讨论和分享都异常踊跃和密切,团队内部已经形成了分享和争鸣的积极氛围。基金经理和研究员以追求卓越的心态,共同整合内外部资源,对行业和个股进行深度调研和挖掘。团队作战的方式为鹏华权益投资带来持续稳且优的业绩表现,随着投研队伍走向成熟,大平台的优势正在逐渐显现。
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